短程爆發 長跑領先 這家基金公司權益投資為何持續優異?

機構投資田文會|2019-08-23 15:29|11559

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 今年上半年權益類基金集體爆發的景順長城,馬拉松戰績同樣多點開花,景順長城滬港深精選、景順長城鼎益、景順長城新興成長、景順長城核心競爭力H/A等多只產品名列前茅

 

《投資時報》記者  田文會

 

作為“股票投資領先的多資產管理專家”,成立已有16年時間的景順長城基金一向在馬拉松競賽中戰績驕人。

 

近期標點財經研究院聯袂《投資時報》通過對中國基金業過去7年、5年、3年(截至2018年末)的海量數據進行統計研究,重磅推出《中國基金業馬拉松大師榜·2019》。統計結果顯示,景順長城旗下8只權益類基金名列前茅,包括景順長城滬港深精選、景順長城鼎益、景順長城新興成長、景順長城核心競爭力H/A、景順長城能源基建、景順長城大中華、景順長城滬深300增強、景順長城優選等。

 

各家基金研究機構的排名也顯示出景順長城取得了優秀的長期管理業績。

 

銀河證券基金研究中心數據顯示,截至2019年上半年末,過去3年、5年景順長城基金旗下股票型基金股票投資主動管理平均收益率分別為36.38%、109.48%,排名2/82、12/72,股票投資實力穩居基金行業第一梯隊。

 

銀河證券數據還顯示,今年上半年基金管理人股票投資主動管理能力排名中,景順長城基金旗下股票型基金股票投資主動管理平均收益率30.38%,位居同期可比的108家基金管理公司前十名。

 

另據海通證券數據,截至2019年一季度末,景順長城基金旗下權益類基金最近一年、兩年、三年、五年分別以加權平均收益率3.73%、24.09%、43.16%、101.58%,排名14/112、3/107、2/98、16/69,各個階段業績均在行業第一梯隊。

 

景順長城基金總經理康樂近期表示,在行業賽道變得異常擁擠背景下更需要堅持提升主動管理能力。長期看,主動投資能力建設是決定業績好壞的核心因素,且需要持續提升投資能力,才能實現長期、穩健的“好業績”。

 

權益類基金長跑能力出色

 

《中國基金業馬拉松大師榜·2019》中,景順長城權益類基金呈現多點開花的局面。

 

具體來看,3年大師榜中,景順長城鼎益、新興成長、核心競爭力H、能源基建四只基金2016年至2018年復權單位凈值增長率分別為22.88%、20.89%、20.64%、6.61%,在《偏股混合型3年大師榜》上分別排名3/489、4/489、5/489、21/489。景順長城滬港深精選在《普通股票型基金3年大師榜》排名12/155,景順長城大中華在《權益類QDII3年大師榜》排名24/107。

 

5年大師榜中,景順長城能源基建2014年至2018年復權單位凈值增長率為112.17%,在《主動權益類基金5年大師榜》排名30/604。滬深300增強同期復權單位凈值增長率為86.72%,在《被動權益類基金5年大師榜》排名14/255。

 

7年大師榜中,景順長城核心競爭力A、優選、鼎益2012年至2018年復權單位凈值增長率為168.79%、164.74%、146.38%,在《主動權益類基金7年大師榜》排名15/466、16/466、27/466。景順長城大中華同期復權單位凈值增長率為58.12%,在《權益類QDII基金7年大師榜》排名10/47。

 

其中,景順長城鼎益今年二季報顯示,2015年至2019年上半年末,該基金累計凈值增長率遠高于同期業績比較基準收益率,且根據Wind數據,其今年上半年凈值增長率為53.18%,在2955只主動權益類基金中排名第23名。

 

今年上半年末,景順長城鼎益前五大重倉股為五糧液(000858.SZ)、貴州茅臺(600519.SH)、瀘州老窖(000568.SZ)、牧原股份(002714.SZ)、洋河股份(002304.SZ)。從近三年該基金十大重倉股來看,其始終重倉大消費行業。

 

上述報告稱,該基金投資策略為:依據以宏觀經濟分析模型MEM為基礎的資產配置模型決定基金的資產配置,并運用景順長城股票研究數據庫(SRD)及GVI等選股模型作為行業配置和個股選擇的依據。該報告還稱,基于行業景氣在個別行業中集中配置的風險正在加大,自下而上、精挑細選,才有可能適當回避風險。  

 

景順長城鼎益現任基金經理為劉彥春,其2015年1月加入景順長城,自2015年4月起擔任股票投資部基金經理,現任研究部總監兼股票投資部基金經理,具有16年證券、基金行業從業經驗。

 

今年上半年,包括鼎益和新興成長在內,劉彥春管理的四只基金增長率超過50%,皆進入414只偏股型基金前10名。景順長城成為唯一一家有4只產品同時進入偏股型基金前十名的基金管理公司。

 

今年上半年末,同時上榜3年和7年大師榜的景順長城核心競爭力前五大重倉股為貴州茅臺、五糧液、格力電器(000651.SZ)、邁瑞醫療(300760.SZ)、中國平安(601318.SH)。

 

近三年,該基金重倉股由2016年的家電、汽車、能源電力、地產等轉為2017年至2019年的白酒、家電、保險、地產等。2013年至2015年,核心競爭力重倉股由家電、體育用品、家居、保健品等轉為房地產(含中介)、家居、券商等。

 

A股行業指數顯示,保險板塊、釀酒板塊、家電板塊2017年皆大漲,2018年有所調整,2019年復又回升。家居用品板塊在2013年至2015年持續上漲。券商板塊2015年上半年上漲,下半年調整后反彈。房地產板塊在2014年和2015年上半年大漲。

 

景順長城核心競爭力今年二季報中稱其股票投資策略為:主要遵循“自下而上”的個股投資策略,利用該公司股票研究數據庫(SRD)對企業進行深入細致的分析,并進一步挖掘出具有較強核心競爭力的公司,最后以財務指標驗證核心競爭力分析的結果。同時,該基金看好績優藍籌股的估值修復以及其長遠的投資價值,更多從公司的基本面、估值出發,重點選取基本面堅實、具備核心競爭力、資產負債表健康、業績具有穩定性的行業龍頭公司買入持有,以期獲取長期的投資回報。

 

景順長城核心競爭力現任基金經理為余廣,堪稱為低調的明星,曾是2012年股基業績冠軍。余廣對景順長城非常長情,2005年1月就加入景順長城,擔任股票投資部研究員,自2010年5月起擔任股票投資部基金經理,現任總經理助理兼股票投資部投資總監,具有15年證券、基金行業從業經驗。

 

股票投資領先背后的基礎

 

業績領先的背后是景順長城多年來對投資能力的持續建設,形成了成熟理性、極具特色的投研體系以及富有戰斗力的投研團隊。

 

隨著銀行理財子公司的逐步推進,公募基金面臨包括銀行理財子公司、外資控股公司、專業自然人基金公司等諸多競爭者。

 

康樂近期表示,在行業賽道變得異常擁擠背景下,更需要堅持提升主動管理能力。

 

據悉,近兩年景順長城重點加強股票、債券、量化、資產配置等各大領域投資能力建設,在人員配置、系統升級、流程優化等方面加大投入,股票投資能力方面增加研究員、基金經理人員,尤其是補充不同風格的基金經理。量化投資領域,在金融工程、大數據、基本面等方面新增研究人員,在各種數據、交易、風險管理系統建設方面進行投入,以保證量化團隊的研發能力。在Smart Beta、資產配置領域該公司也有相關人才補充。這些措施為景順長城成為領先的多資產管理專家打下堅實基礎。

 

康樂稱,景順長城未來將繼續鞏固權益投資優勢,打造多資產管理能力,將自身定位于股票投資領先的多資產管理專家,朝著“成為中國資產管理行業持續領跑者”的愿景穩步邁進。

 

 

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田文會
《投資時報》記者

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